Frasers Property Limited, один из ведущих азиатских инвестиционно-девелоперских холдингов, объявил о намерении выкупить все оставшиеся доли в фонде Frasers Hospitality Trust (FHT), принадлежащие миноритарным акционерам. Объём предполагаемой сделки составляет около 1,1 миллиарда евро и может стать одной из крупнейших в гостиничном секторе в 2025 году. Эта инициатива направлена на консолидацию гостиничных активов и упрощение структуры управления за счёт единоличного владения.
Условия предложения
На данный момент Frasers Property владеет более 60 % акций FHT и предлагает выкуп оставшихся долей по цене с премией к среднерыночной стоимости за последние месяцы. В случае успешного завершения сделки FHT будет полностью приватизирован и исключён из листинга Сингапурской фондовой биржи (SGX).
Как подчёркивает компания, консолидация позволит оптимизировать структуру активов, повысить эффективность и установить прямое управление портфелем гостиничной недвижимости, включающим премиальные объекты в Сингапуре, Великобритании, Австралии, Японии и Малайзии.
Финансирование сделки
Сделка будет реализована через дочернюю структуру Frasers Property HoldCo. Общий объём выкупа составляет около 1,6 миллиарда сингапурских долларов, что эквивалентно примерно 1,1 миллиарда евро. Финансирование обеспечивается за счёт внутренних ресурсов Frasers Property и привлечённой синдицированной кредитной линии от международных банков.
По данным компании, уже получена предварительная поддержка со стороны ключевых кредиторов, а также положительные отклики от ряда институциональных инвесторов.
Стратегические цели
Frasers стремится избавиться от ограничений, связанных с трастовой структурой управления FHT, и сосредоточить полный контроль над гостиничным бизнесом. В текущей модели FHT функционирует как независимый траст с собственным управлением и регуляторными обязательствами, что снижает гибкость и оперативность.
После завершения сделки Frasers Property получит возможность напрямую управлять такими знаковыми активами, как InterContinental Singapore, Fraser Suites Sydney, ANA Crowne Plaza Kobe, The Westin Kuala Lumpur и Park International Hotel London, осуществлять реструктуризацию, ремонт или продажу без необходимости согласования с управляющими фонда.
Портфель FHT
В портфель Frasers Hospitality Trust входят 14 гостиничных объектов общей стоимостью около 2 миллиардов евро. География активов охватывает ключевые рынки:
- InterContinental Singapore
- Fraser Suites Sydney
- The Westin Kuala Lumpur
- ANA Crowne Plaza Kobe
- Park International Hotel London
Это портфель с высокой диверсификацией, ориентированный как на деловых путешественников, так и на туристов и арендаторов длительного проживания.
Реакция рынка
Инвесторы восприняли новость неоднозначно. Некоторые видят в выкупе шанс зафиксировать прибыль в условиях нестабильности, другие же считают предложенную премию недостаточной.
По мнению аналитиков, часть институциональных акционеров может выдвинуть встречные условия или добиваться повышения цены. Голосование по сделке среди акционеров планируется провести во второй половине 2025 года.
Контекст рынка
Сделка инициирована на фоне оживления гостиничного сектора после пандемии. По данным CBRE и JLL, в регионе АТР наблюдается рост уровня загрузки гостиниц и доходов на номер, а интерес инвесторов к гостиничной недвижимости усиливается.
Многие компании переходят к стратегии консолидации, чтобы повысить управляемость, сократить издержки и быстрее реагировать на рыночные вызовы. Сделка Frasers может стать ориентиром для других аналогичных инициатив в Азии.
Преимущества для Frasers Property
После завершения сделки компания сможет:
- полностью интегрировать отчётность FHT в консолидированный баланс;
- оптимизировать налогообложение и движение капитала;
- ускорить принятие решений и реструктуризацию активов;
- сократить издержки на управление и соблюдение нормативных требований;
- обеспечить единый подход к брендингу и операционному управлению гостиничным бизнесом.
Кроме того, Frasers рассчитывает на синергию между гостиничными активами и другими направлениями — офисной, жилой и торговой недвижимостью.
Регуляторные требования и сроки
Сделка требует одобрения миноритарных акционеров и регулирующих органов. Ожидается, что голосование пройдёт во втором полугодии 2025 года, а финальное закрытие сделки состоится до конца года. После завершения FHT будет выведен из листинга SGX, а все активы перейдут под прямое управление Frasers Property.
Вывод
Предложение Frasers Property о выкупе оставшихся долей FHT на сумму 1,1 миллиарда евро — это стратегически важный шаг по консолидации гостиничного бизнеса и укреплению рыночных позиций.
Сделка позволит повысить гибкость управления, улучшить операционные показатели и подготовить бизнес к дальнейшему росту на международной арене. В условиях восстановления туристического спроса и роста интереса к гостиничной недвижимости это приобретение может стать одним из ключевых событий в отрасли в 2025 году.
